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El escenario de incertidumbre que hará subir el precio del oro en 2011

jeudi, juin 2nd, 2011
LINGORO

“A comprar oro que se acaba el mundo”, bien podría ser la tapa de algún periódico sensacionalista por estos días. Sin llegar a ese extremo, la realidad muestra un escenario global donde los inversores en todo el mundo finalizarán el mes de mayo con algunas preocupaciones adicionales a las que arrastran desde comienzos de año. ¿Cuál es este escenario de incertidumbre económica que mantiene en el alza la demanda de oro como refugio de valor?

En primer lugar está Europa. Como si la situación en el viejo continente no fuera lo suficientemente inestable, Italia le agregó esta semana alguna dificultad adicional: la agencia calificadora de riesgo Standard & Poor’s sorprendió a todos al rebajar la calificación de la deuda italiana al pasarla de estable a negativa. ¿Todo ello por las fiestas salvajes de Berlusconi? No exactamente. Los pronósticos de lento crecimiento del país y las inquietudes sobre la capacidad del gobierno para reducir la deuda pública fueron los principales argumentos esgrimidos por los analistas de S&P.
Luego, el influyente economista y premio Nobel Paul Krugman advirtió ayer desde las páginas del New York Times que Europa ha fallado en reestablecer la confianza, y señaló la necesidad de que Grecia, Irlanda y Portugal reestructuren su deuda, ante las fallidas medidas de austeridad aprobadas por los gobiernos de estos países. Para el laureado académico, “ahora está claro que Grecia, Irlanda y Portugal no podrán y no pagarán sus deudas”. A España no le va mucho mejor, el gobierno encabezado por Rodríguez Zapatero quedó en una situación de debilidad para llevar a cabo reformas económicas, luego de las derrotas sufridas en las elecciones municipales celebradas el fin de semana pasado, en medio de incesantes protestas sociales.

Pero las malas noticias para los inversores no son exclusividad europea. La ralentización en el crecimiento económico de China preocupa al resto del globo, debido a la enorme participación que tiene el gigante asiático como consumidor mundial. Según un reciente análisis de Goldman Sachs, el crecimiento de China se desaceleraría cerca de un 8% en el segundo semestre de 2011, agregando que los datos económicos y la baja en las materias primas llevarían a las autoridades a finalizar con su ciclo de endurecimiento monetario en algún momento de este año. La producción de manufacturas de China creció mucho menos de lo esperado en abril, generando temor a un enfriamiento de la segunda economía del mundo, pese a que la inflación marcha cerca de sus niveles máximos de 32 meses.
¿Y Estados Unidos? El dólar se está debilitando y la semana pasada el endeudamiento público alcanzó el límite permitido en el presupuesto, en medio de tironeos entre la administración de Barack Obama y el Congreso para lograr una ampliación. El Parlamento americano cuenta con 10 semanas de plazo para elevar el límite o de lo contrario arriesgarse al pánico financiero o a otra recesión.
Como si fuera poco el titular el Fondo Monetario Internacional (FMI), una entidad que actúa como salvavidas de las economías en problemas, Dominique Strauss-Kahn fue encarcelado en Nueva York acusado de abuso sexual, poniendo un signo de interrogación a su sucesión al mando del organismo multilateral de crédito.
¿Cuál es la conclusión? En los momentos actuales, caracterizados por la desconfianza en los mercados bursátiles, con un panorama financiero de falta de liquidez, con la inseguridad visible de si mis ahorros están en un lugar seguro, de debilidad en las monedas, de recesión económica, de tasas de desempleo que espantan, lo mejor es buscar refugio en activos que no pierdan su valorización. Y que mejor entonces que apuntar la mirada hacia el único dinero que no pierde su valor: el oro.

Fernando

Proponen que el Bundesbank venda reservas en oro

mardi, janvier 11th, 2011

El Ministro de Finanzas alemán Wolfgang Schäubele ha expresado a la revista Focusonline que « Alemania no puede impulsar el crecimiento sostenido o evitar la crisis de deuda soberana en Europa (o en cualquier otro lugar) mediante la acumulación de más deuda”. El déficit de los presupuestos del Estado para 2010 en Alemania ha sobrepasado los 50.000 millones de euros.

Como alternativa para reducir del endeudamiento alemán -que acumula 1.800 millones de euros entre los Länder (estados federales) y los municipios-, Peter Heesen, jefe de la Federación Alemana de Funcionarios Públicos, ha propuesto que el Bundesbank se desprenda de parte de las reservas de oro para reducir la deuda pública.

Difícilmente el banco central alemán autorice tal medida. Sin embargo, aún no se ha conocido la posición del Bundesbank al respecto.

La realidad cotidiana del país se contrapone a esta postura conservadora de la autoridad monetaria germana. Los alemanes son grandes compradores de oro de inversión: el metal precioso es más popular en Alemania que en otros países europeos. Por temor a la crisis, a la inflación y la devaluación de monedas (como el dólar y el euro, y hasta el yuan) o la caída en el rendimiento de acciones de la bolsa de valores, cada ciudadano alemán ha buscado un refugio más seguro y posee 130 gramos de oro. Los inversores diversifican parte de sus activos en bienes tangibles como el oro, independientes del papel moneda.

La Universidad Steinbeis de Berlín encuestó a 3.200 alemanes acerca de su opinión sobre el oro: de allí se desprende que las reservas de oro en manos de individuos en Alemania llegan a 7.550 toneladas. La mayor parte se encuentra en monedas, lingotes y joyas. El resto está invertido en fondos de oro, acciones de empresas mineras y certificados de deuda, entre otros.

Jens Kleine, profesor de Finanzas y director del estudio, expresó que más del 50% de los encuestados han dicho que el oro seguirá apareciendo como una inversión atractiva en el futuro. “El 30% de los encuestados no descartaba la compra de oro en los próximos años”, aseguró.

La gente común, pero fundamentalmente los jóvenes, cree que una alternativa para construir su futuro es adquirir oro. Probablemente debido a la turbulencia que significa la estela de la crisis financiera, casi uno de cada tres adultos ha invertido en barras de oro o monedas como « un retiro más seguro », según se desprende de un estudio del Postbank en colaboración con el Instituto de Allensbach y publicado por la revista Focus.

Por su parte, el Banco Central de Alemania posee las segundas mayores reservas de oro del mundo, después de los Estados Unidos, con cerca de 3.400 toneladas de oro. Calculadas al precio de 1.400 dólares por onza, las reservas de oro de Alemania llegarían a 114.000 millones de euros. Por cierto, por mucha intención que tengan los ahorristas e inversores alemanes de refugiarse en el oro, es difícil que lleguen a cubrir esos montos que ofertaría el Banco Central alemán. De todos modos, es difícil que el Bundesbank decida desprenderse de esos activos.

El oro a 1.500 dólares en 2011 según el Bank of America

mardi, janvier 11th, 2011

A través de una presentación de Sabine Schels, estratega global de materias primas del Bank of America-Merrill Lynch, la entidad ha pronosticado que los precios de las materias primas subirían el próximo año, como consecuencia de un fuerte crecimiento de los países emergentes y señaló que el precio de la onza de oro podría supera los 1.500 dólares durante 2011, más aún con la perspectiva poco favorable de las economías desarrolladas para los próximos trimestres.

Según Schels, con el objetivo de contener la inflación y facilitar el crecimiento, algunas economías emergentes como China o Brasil implementarán políticas monetarias más estrictas. Esto podría traducirse en un freno importante para la cotización del complejo de materias primas, ha señalado. Pero se vería compensado (y superado) por el incremento en el gasto de los gobiernos para mejoras de infraestructura y viviendas sociales, por ejemplo.

En tanto, la representante del Bank of America ha pronosticado que el petróleo podría subir temporalmente por encima de los US$100, tomando como referencia el crudo Brent que actualmente ronda los 90 dólares. El cobre, en tanto, podría alcanzar en 2011 nuevos máximos históricos.

“Por supuesto, la crisis de deuda europea y también los riesgos inflacionarios en China han temperado recientemente parte el nerviosismo en torno al segundo alivio monetario de la Fed, aunque aún creemos que el escaso suministro de materias primas ocurrirá en el 2011″, ha señalado la analista.

En la misma línea, consultado por el diario ElEconomista.es, Alan Valdes, jefe de inversiones de Kabrick Capital opinó que « el oro seguramente llegará a los 1.500 dólares la onza antes de acabar el año, el petróleo ha alcanzado máximos de los últimos dos años, el maíz supera máximos de tres años, el algodón está más caro que en la guerra civil… mientras no fortalezca el dólar, las commodities subirán », dijo.

El Bank of America-Merrill Lynch espera que el precio del oro llegue a un máximo de US$1.500 la onza en 2011, y de esta forma continúe con la tendencia alcista de los últimos años y amplíe aún más los rendimientos de 2010.

Para Schels, los temores de los inversores sobre la crisis de deuda soberana de la zona euro han resurgido con el rescate financiero de Irlanda, que ha provocado la desvalorización del euro, a la vez que el dólar ha cedido parte de su rendimiento. Las miradas están ahora puestas sobre Portugal y el efecto que la situación lusa podría tener sobre la desaceleración de la economía española. Según la analista, todos estos factores fortalecen la idea de que el oro seguirá siendo una alternativa de refugio para ahorristas e inversores, facilitando el crecimiento en su cotización.

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