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Plata vs Oro: El Oro gana, como siempre

dimanche, mai 15th, 2011
LINGORO

Lingotes de Oro y Plata

La semana pasada una ola de pánico se extendió por el mercado: se hablaba del fin del ciclo del alza en las materias primas. Y mientras algunos se han imaginado una burbuja en el Oro,  es sobre la plata que esta burbuja se ha inflado y luego estallado: Le Monde evoca la dramática caída del metal gris, < con una caída del 12% en cuestión de minutos.  El precio de la Plata que se había duplicado en el espacio de 6 meses, perdió más del 30% durante toda la semana, con la caída de la onza a 33 dólares el viernes 6 de mayo, seis días después de alcanzar un máximo histórico de 55 dólares>.

Mientras que en Performance Bourse, incluso se habla de < La caída más impactante que ha sufrido la plata.  Esta es la mayor caída desde el año 1980.>

En L’Express, el 3 de mayo leíamos: < La plata duramente corregida: de 48,70 dólares el mediodía del jueves, un record de 30 años, a 43,61 dólares la onza esa misma tarde, un 10.4% menos de intervalo.

El metal gris, de uso predominantemente industrial, ha sido tradicionalmente mucho más volátil que el Oro>.

Y que pasa con el Oro en todo esto?, conserva su esplendor, como siempre.

La Plata jamás ha competido con el Oro

Históricamente, los dos metales preciosos están vinculados por una relación de 10 a 15.5. En tiempo de los faraones se hablaba ya de una relación del 13.3.  En el año 440 antes de la era actual, la proporción era de 13, y en la Galia o Roma, se encontraron escritos que hablaban de una relación de 12 y después de 14.40.

En 1867 Henri Cernushi escribió en < La Moneda Bimetálica> que < las monedas de Oro y de Plata son naturales y eternas.  Nadie puede producirlas artificialmente, ni por decreto, y en esto radica lo mejor de su garantía>.  En esa época, gran parte de los sistemas fiduciarios, fijaron la relación entre el oro y la Plata en 15.5.

En 1840, en Europa, la situación era tensa, ya que se pensaba que la relación del 15.5, tendía a sobrevalorar el dinero: en efecto, el metal gris abundaba, sobretodo por la fuerte producción en los Estados Unidos.

En La Chronique Agora, Simone Wapler explica por qué esa relación ha caído: < La relación oro/Plata se ha reducido porque tanto el Oro como la Plata se desmonetizaron.  La Plata aún más que el Oro.  Los bancos centrales aún tienen un poco de Oro en sus bóvedas, pero no de plata.

El Oro encuentra siempre un vasto mercado en la joyería, pero los otros usos que se le daban a la plata han disminuido (Foto “Argentique”, vajilla de Plata).  Para muchos la Plata sería el Oro de los pobres.  Cuando no se puede comprar Oro, compramos Plata.  Este argumento es difícilmente defendible: El oro de inversión se fracciona al gramo>.

Cuando las cifras hablan por sí solas

Simone Wapler  en La Chronique Agora, declara que < cuando el Oro sube, la Plata sube, pero menos.  Cuando el Oro baja, la Plata baja, pero más>.  El Oro gana el doble que la Plata en el momento de una subida, y en el caso contrario es la plata quien pierde el doble que el Oro en el momento de una caída.

Antes de que se produjese la burbuja en la Plata, esta regla se verificaba, demostrando que algo pasaba.  La severa corrección actual, nos recuerda que había una euforia infundada en la Plata.  Y hoy el precio debería estar en los 25 euros.

Si usted no está convencido aún, aquí está un breve resumen de las variaciones del precio de la plata y el oro, en estos días, y los últimos cinco años.

Progreso del Oro en Mayo 6 de 2011

Progreso de la Plata en Mayo 6 de 2011

Progresión del Oro de 2007 a 2011

Progresión de la Plata de 2007 a 2011

En resumen cuando el Oro registró una ligera caída, la Plata cayó estrepitosamente, y cuando ésta empieza a despegar, el metal amarillo se posiciona en la cumbre.

El oro sigue siendo un refugio seguro

En el diario Le Monde, dicen que a pesar de la caída de los precios, < El oro debería permanecer protegido por su status como refugio frente a las amenazas de inflación, y la caída del precio del petróleo es poco probable.  La demanda mundial es sólida, y la oferta queda bajo la amenaza  de las tensiones en el mundo árabe, y la falta del crudo ligero de Libia>.

En Moneyweek, nos explican que < Los reveses son necesarios y obligatorios en un gran mercado alcista.  Y estamos más convencidos que nunca, que el Oro tiene una bella progresión por delante.  En tiempos de un nuevo equilibrio mundial, en el cual los viejos países ricos, se dan cuenta que son los nuevos pobres y que viven muy por encima de sus posibilidades…..y  todavía tendremos esta situación por más tiempo.>

Los argumentos a favor del Oro

Oro y Plata


Ciertamente el Oro registró una pequeña baja (olvidada rápidamente) la semana pasada, pero si necesita más argumentos para convencerse de la función de un valor tangible,  he aquí unas cuantas:

-El Oro <remonetización>, este no es el caso de la Plata.

-La Plata ha perdido su carácter de valor refugio, contrariamente al Oro.
-La Plata es un metal escaso industrial, muy volátil, como lo son las otras materias primas. Tomemos como ejemplo el Paladio, su mercado es confidencial, y sus precios extremadamente volátiles.  La producción de este material se lleva a cabo en Rusia y Sudáfrica.  Esta concentración de la producción le confiere al mercado cierta inestabilidad en cuanto al precio y la fiabilidad de la oferta.  La incertidumbre en cuanto a su suministro, impulsó el precio del Paladio en octubre de 2010, alcanzando su nivel más alto desde junio a 605.13 dólares la onza.  Una demanda en regular crecimiento, explotación minera limitada,  las manos del Gobierno Ruso puestas sobre las reservas, y la avidez de los inversionistas, son factores que hacen que el mercado del Paladio refleje su déficit.

-La Plata no es un producto de protección anticrisis.  Es más bien comparable al platino que se había aflojado en 2008 porque la industria del automóvil se encontraba en su nivel más bajo (el platino es normalmente utilizado en los catalizadores).
-La plata es cada vez más rara, difícilmente revalorizable , es un recurso no renovable, y los expertos coinciden en que para el año 2021, el agotamiento de las reservas será definitiva.

(Fuentes: http://minerals.usgs.gov/).

Otras fuentes hablan de 2023,2028 o 2037.  De todos modos la Plata es un metal que no se puede sintetizar y para el que no existe ningún sustituto.  Y aunque la fecha exacta del agotamiento queda aun indecisa, en 2010 con una producción de 19.300 toneladas, y una demanda de 25.200 toneladas, es claro que las reservas están adelgazándose.
-En cuanto a valor y volumen de almacenamiento, el Oro es preferido por los ahorradores.

-Debido a su rareza, los industriales tratan de reemplazar de cualquier forma posible la Plata.

En este artículo publicado en la página de 24h Gold, se habla sobre las ventajas del metal gris, especialmente en las etiquetas RFID para la gestión de inventarios y tarjetas de identidad.  Imaginemos que un día, los industriales encuentran otro material para realizar este trabajo, en qué lugar quedaría la Plata?.

Este artículo se basa en un análisis totalmente falso del mercado de la Plata.  Todos los fabricantes que la utilizan coinciden en que es muy costosa para los usos que le dan, y que si un día pueden sustituirla por otro material lo harían sin dudarlo.

El uso de Oro en la industria es a su vez una minoría en comparación al uso que se le da en el campo de la joyería y de la inversión.

Y es exactamente lo que se le pide al Oro, que vuelva a ser una moneda privada, en cualquiera de sus formas.  Y dejarle la Plata a aquellos que quieran arriesgarse con su inestabilidad.

Artículo traducido del Blog: loretlargent.info

Por: Lizette Paternina

El oro, una inversión cada vez más imbatible

jeudi, mai 5th, 2011

Mucho se ha dicho acerca de que el oro es el refugio histórico más natural. Por eso, los ahorristas europeos, estadounidenses y cada vez de más rincones del mundo están optando por el único tipo de activo que no depende de gobiernos ni de empresas. El oro siempre está. Y cuando hay incertidumbre y zozobra en los mercados, el oro se encarga de ser el oasis de tranquilidad y certezas.

En un contexto tan volátil como el actual, ser tenedor de oro es definitivamente una de las pocas formas de proteger el patrimonio mientras el mundo atraviesa la peor crisis financiera de la que se tenga memoria desde la Gran Depresión de los años 30. El metal amarillo lleva acumulado más de un 8% de ganancia en lo que va de 2011 y en los últimos 5 años, ofreció una rentabilidad superior al 134% y lleva ya una década de alza consecutiva. Piense un minuto qué otra inversión le podría haber dado semejante retorno en tan poco tiempo.

Las últimas medidas del BCE para intentar frenar la inflación que fortalecieron al euro y depreciaron al dólar no hicieron más que ratificar la solidez del oro como opción de inversiones. Contra los pronósticos de muchos agoreros del metal, la cotización de la onza de oro llegó a pisar los US$ 1.570, conformando un nuevo récord histórico.

« El oro se beneficia nuevamente con la debilidad del dólar », explicaron analistas de Commerzbank. Como si todo fuera poco, el pasado miércoles, la Reserva Federal estadounidense decidió sostener su política monetaria de alta flexibilidad, con una tasa directriz casi nula, por debajo del 0,25%.
El contexto internacional sigue también sumando factores que favorecen al alza del oro. Desde hace varios meses se vienen acumulando hechos que desestabilizan y corroen a las opciones de inversión tradicionales: las protestas incesantes en el mundo árabe, la interminable lucha de Muamar Gadafi y las fuerzas opositoras, la dupla terremoto-tsunami que afectó a Japón, las sospechas de que la tendencia inflacionista en China y algunos países europeos puede profundizarse y la desaceleración más allá de lo esperado de la economía estadounidense en el primer trimestre, generó una vez más una reacción en cadena que llevó a los inversionistas a buscar refugio y lugar seguro en el oro, ante la incertidumbre que generan las demás opciones de depósitos y ahorro.

« En los últimos días el precio del oro ha mostrado que depende completamente del dólar estadounidense y la divisa norteamericana parece no estar muy convencida por los datos de Estados Unidos », dijo Daniel Briesemann, analista de Commerzbank.

Los inversores siguen dudando de la recuperación económica en Estados Unidos y en Europa. Pradeep Unni, analista de Richcomm Global Services, dijo: « La gran diferencia entre la economía de Estados Unidos y el resto del mundo y el temor a una probable recaída en la recesión económica han estado sirviendo como argumento para los que tienen un panorama alcista de los precios del oro ». Este lento crecimiento económico de ambos lados del Atlántico no hizo más que aumentar el apetito de los inversionistas de oro para resguardarse y asegurar sus ahorros y sus riquezas.

El Yuan y su impacto en el dólar y el euro fortalecen al oro

mercredi, mai 4th, 2011

 

Días atrás, el banco Central de China reafirmó que continuaría con una política monetaria restrictiva para intentar reducir la inflación en la región. Cuando el país abandonó la tasa de cambio fija, el yuan se revaluó un 4,5% respecto del dólar hasta junio del año pasado. Pero desde entonces, se fue devaluando lentamente y ya ha caído un 4,3%.

Es claro que en la medida que el valor del yuan aumente, el hecho impactará en de manera negativa en el volumen de exportaciones. Este es sin dudas, un dato económico clave para el crecimiento de China.

En este contexto, los jefes de economía y finanzas de los países de la eurozona manifestaron su preocupación por la debilidad del yuan.

 En un comunicado conjunto, afirmaron que el rumbo de la moneda china está impactando de forma negativa en la economía europea, provocando indirectamente que el dólar también se deprecie. Análogamente, este hecho genera una caída en la competitividad de las exportaciones europeas y un menor ingreso de divisas.

Muchos especulan con que China esté promoviendo esta devaluación para sostener la competitividad de sus exportaciones y, por ello, desencadena y profundiza las continuas crisis que sufre el mundo financiero internacional desde hace más de dos años. Por su parte, el presidente del Banco Popular de China, Zhou Xiaochuan, desestima estas versiones y asegura que el país está dejando que el mercado regule sus tasas. Además, Zhou se queja de que China no tiene la suficiente representatividad en el Fondo Monetario Internacional (FMI) teneindo en cuenta el tamaño de su PIB.

China está tratando de evitar la creación de una burbuja inmobiliaria y está intentando no alzar la tasa de interés para frenar la revaluación, pues esto podría atraer capital golondrina.

« En economías emergentes con superávit en cuenta corriente grandes y crecientes, especialmente China, es deseable que los tipos de cambio efectivos se liberen para que se produzcan los ajustes necesarios », dijo el primer ministro de Luxemburgo Jean-Claude Juncker, en la comunicación conjunta.
Sin embargo, en lo que no coinciden todos los ministros de finanzas es en lo que sugieren el alemán Peer Steinbrueck, el austríaco Wilhelm Molterer o el holandés Wouter Bos, acerca de que un euro fuerte es el reflejo de una economía europea sólida, capaz de enfrentar y superar los problemas actuales.

En tanto, para el inversor promedio, todas estas especulaciones no hacen más que agigantar la incertidumbre. Nadie es capaz de aseverar que los pronósticos sean mínimamente veraces. No es casual entonces, que los ahorristas de todos los tamaños sigan volcándose cada vez más masivamente a lo que sin dudas es la inversión más segura. Basta remitirse a los datos de los últimos diez años y ratificar que ha sido el oro, contra viento y marea, el más sólido refugio. Por ello, no es casual tampoco que desde hace varios meses se siga hablando cada vez en voz más alta de la posibilidad de volver al oro como patrón de divisas. Hasta que todo esto se defina… ¿usted está aún pensando qué hacer con sus ahorros e inversiones? Mientras usted piensa, hay muchos que ya están ganando dinero o capitalizando sus ahorros desde hace tiempo.

El oro, más allá de las tasas de interés, la inflación y las bolsas

vendredi, février 4th, 2011

A pesar de haber cedido un 7% en su cotización en el primer mes del año, con un euro en alza frente al dólar y al yen, la onza de oro ha comenzado febrero con una fuerte recuperación y ha alcanzado los 1.334,05 dólares retomando la tendencia alcista.

Aunque advirtió que sus comentarios no debían tomarse como una opinión de la política del Banco Central Europeo, Lorenzo Bini Smaghi, uno de los seis consejeros de esa entidad, advirtió que el incremento de los precios en los productos de origen asiático elevaría la presión inflacionista en la UE y que el traslado de esos aumentos a los precios domésticos tendrá que ser más lento para mantener los objetivos del BCE con respecto a la inflación.

« Para evitar efectos de segunda ronda, es necesario que la dinámica de los costes y de los precios en los países avanzados, incluyendo la zona euro, sea más contenida que en los países emergentes » porque, de lo contrario “la política monetaria tendrá que ser más restrictiva de lo necesario”. Este dato, en sí mismo, en pocos días puede generar el principio del rebote en la cotización del oro.

Aunque algunos analistas señalan que el temor respecto de un alza en las tasas de interés sigue vigente, el aparente restablecimiento de la confianza en la recuperación económica comienza a ser contrastado por los hechos. El fantasma inflacionista no ha desaparecido y los signos demasiado débiles del alza en el consumo de los Estados Unidos hicieron que el oro asome una vez más con opción sólida.

A fines de 2010, China elevó sus tipos de interés para frenar la guerra de divisas con EE.UU. Sin embargo, el desequilibrio en las finanzas mundiales continúa. Las bolsas se han mantenido en parte gracias a la política de expansión crediticia de la Reserva Federal. Pero es claro que esto no alcanzará para volver a generar confianza, al menos a corto o mediano plazo. Juan Ramón Rallo, director del Observatorio de Coyuntura Económica del Instituto Juan de Mariana y profesor de economía en la Universidad Rey Juan Carlos, afirmó que “no es la expansión crediticia de la Reserva Federal lo que mueve los fundamentos del mercado bursátil a largo plazo” sino “el ahorro dirigido hacia inversiones empresarialmente inteligentes”.

El déficit comercial de los Estados Unidos con China en 2010 representó casi un 60% de su déficit comercial total. El dólar está siendo presionado por los datos sobre el mercado laboral y la demanda de bienes duraderos que no alcanzaron las expectativas. Sumado a esto, la Reserva Federal de Estados Unidos no varió sus tasas de interés y volvió a anunciar que comprará bonos por 600 mil millones de dólares.

Mientras tanto Portugal resiste la crisis tras la reelección de Aníbal Cavaco Silva. El primer ministro luso, José Sócrates, anunció un duro recorte de gastos (por ejemplo, mediante la reducción de un 5 % en los salarios de los empleados) y un incremento de la presión impositiva. Según el oficialismo, esto permitiría evitar el paquete de rescate similar al que recibieron Irlanda y Grecia. Sin embargo, los mercados sospechan que es inevitable, y eso puede volver a desestabilizar el euro.

En este contexto, el oro siempre aparece como la opción de refugio más seguro. Los inversores en oro pueden mostrar cautela, pero quienes saben no dudan en volver a él. Ni lo que diga Bini Smaghi, ni lo que haga la Fed con las tasas y su efecto en las bolsas, ni las medidas que adopte China, ni el futuro cercano de Portugal parecen ensombrecer la solidez del oro a mediano y largo plazo.

Las compañías mineras como estrategia de inversión en oro

jeudi, février 3rd, 2011

La realidad es la única verdad. Los mercados bursátiles han pasado tembladerales sin (o con muy pocos) antecedentes. La burbuja de las inversiones inmobiliarias ha explotado de la mano de las hipotecas subprime. El dólar, el euro, el yen y el yuan sufrieron embates inflacionistas, efectos del paro, impactos de los ajustes, las políticas reducción del gasto y los planes de rescate de los Bancos Centrales, la Fed y el FMI. El petróleo, otrora estrella de los inversionistas, se ha estancado.

En este escenario, a paso firme, el oro ha ganado terreno como la opción preferida de resguardo para inversores de todos los tamaños. Hasta los propios bancos centrales han recurrido a él para fortalecer sus reservas. Y por ello, saber cómo, cuándo y en qué invertir es el desafío para muchos que desean saber qué hacer con sus ahorros.

John Paulson es uno de los más nuevos gurús de las finanzas internacionales: entre 2007 y 2008, anticipándose a la crisis financiera, obtuvo ganancias de alrededor de US$ 20 mil millones. Y como en la actualidad lo preocupa la inflación, ha decidido invertir más de la mitad de esas ganancias en oro. Para ser más exactos, en minas de oro: Paulson & Co. es dueña de casi el 11% de AngloGold Ashanti Ltd y poco menos del 3% de Kinross Gold Corp. Pero también se ha preocupado por adquirir participaciones en mineras pequeñas selectas. Según publicó el diario The Wall Street Journal , Paulson sostiene que “las acciones pueden actuar como una apuesta apalancada al oro. Si los precios del oro suben, a las mineras les irá aún mejor. Sus títulos podrían subir tanto como el precio del oro”, les ha dicho a inversores. ¿Si funcionó la estrategia? En 2010 sus inversiones en mineras obtuvieron más de un 33% de rentabilidad.

El mismo diario cita otros dos casos: el de Thomas Kaplan, un multimillonario de perfil muy bajo que fue quien más ha apostado al oro: compró participaciones en empresas pequeñas de cada rincón del mundo y hoy posee activos en oro por más de US$2.000 millones. Para Kaplan, esas empresas tienen activos valiosos que “en una era donde impera el valor de la escasez de activos de metales preciosos, son el mejor apalancamiento”.

Hay quienes prefieren poner su dinero en activos cuya solidez esté asegurada, no sólo por la fortaleza de la inversión sino por la propia composición del material. Lingotes y monedas. Visibles, concretos, tangibles. Pero ese es otro capítulo. En todo caso, cuando las aguas financieras están agitadas –y vaya que lo están en los últimos años- el análisis de esta nueva opción de inversión vale para fortalecer la posición del oro como refugio estable.

Enero confirma la tendencia alcista del oro

mardi, janvier 25th, 2011

Transcurridas las primeras semanas de 2011, el consenso existente entre los analistas confirma las previsiones sobre la tendencia alcista en las principales materias primas, en especial el oro, que ya en diciembre pasado había alcanzado valores récord. La explicación para esta valorización al alza del metal precioso está dada por un contexto internacional caracterizado por la creciente deuda pública de Europa y las bajas tasas de interés en Estados Unidos, así como por el aumento en la demanda de las reservas de los Bancos Centrales.

Según los especialistas, durante este año el valor promedio de la onza de oro rondará los US$1.475, con posibilidades de que alcance los US$1.600 en los últimos meses de 2011 o comienzos de 2012. El escenario se presenta con una demanda creciente tanto desde el ámbito privado como el público.

En el primer caso, ante la volatilidad de los mercados, en un contexto general de bajas tasas de interés, los inversores están buscando cada vez más el oro como refugio de valor, lo que se espera que incremente la demanda en los próximos meses. Pero además, desde el sector público, representado por Bancos Centrales y autoridades monetarias, principalmente en los mercados emergentes, vienen creciendo las compras de oro, incluso más que las adquisiciones de sus pares de Europa.

Otro de los factores decisivos que influirá en la creciente demanda y, por ende, en la revalorización del oro tiene que ver con la inflación en Europa, que ha subido un 2,2 por ciento en diciembre, según estadísticas oficiales. Se trata de la tasa más alta desde 2008, y se sitúa en la actualidad por encima del 2 por ciento máximo recomendado por el Banco Central Europeo.

“La demanda física es mundial ya que los inversores más inteligentes están utilizando los metales preciosos como inversión de menor riesgo debido a que la inflación global está al alza”, ha señalado Mike Daly, analista titular del mercado de oro en PFGbest. “La inflación global debe beneficiar tanto al oro como la plata ya que tradicionalmente estos metales preciosos han conservado su valor mejor que la mayoría de los demás bienes en tiempos de crisis”, añadió Daly.

Además, ante los problemas de deuda soberana en Europa, no se esperan cambios significativos en las bajas tasas de interés establecidas tanto por la Reserva Federal de Estados Unidos como por el Banco Central Europeo, lo que canalizará las búsquedas de activos como el oro por parte de los inversores.

Proponen que el Bundesbank venda reservas en oro

mardi, janvier 11th, 2011

El Ministro de Finanzas alemán Wolfgang Schäubele ha expresado a la revista Focusonline que « Alemania no puede impulsar el crecimiento sostenido o evitar la crisis de deuda soberana en Europa (o en cualquier otro lugar) mediante la acumulación de más deuda”. El déficit de los presupuestos del Estado para 2010 en Alemania ha sobrepasado los 50.000 millones de euros.

Como alternativa para reducir del endeudamiento alemán -que acumula 1.800 millones de euros entre los Länder (estados federales) y los municipios-, Peter Heesen, jefe de la Federación Alemana de Funcionarios Públicos, ha propuesto que el Bundesbank se desprenda de parte de las reservas de oro para reducir la deuda pública.

Difícilmente el banco central alemán autorice tal medida. Sin embargo, aún no se ha conocido la posición del Bundesbank al respecto.

La realidad cotidiana del país se contrapone a esta postura conservadora de la autoridad monetaria germana. Los alemanes son grandes compradores de oro de inversión: el metal precioso es más popular en Alemania que en otros países europeos. Por temor a la crisis, a la inflación y la devaluación de monedas (como el dólar y el euro, y hasta el yuan) o la caída en el rendimiento de acciones de la bolsa de valores, cada ciudadano alemán ha buscado un refugio más seguro y posee 130 gramos de oro. Los inversores diversifican parte de sus activos en bienes tangibles como el oro, independientes del papel moneda.

La Universidad Steinbeis de Berlín encuestó a 3.200 alemanes acerca de su opinión sobre el oro: de allí se desprende que las reservas de oro en manos de individuos en Alemania llegan a 7.550 toneladas. La mayor parte se encuentra en monedas, lingotes y joyas. El resto está invertido en fondos de oro, acciones de empresas mineras y certificados de deuda, entre otros.

Jens Kleine, profesor de Finanzas y director del estudio, expresó que más del 50% de los encuestados han dicho que el oro seguirá apareciendo como una inversión atractiva en el futuro. “El 30% de los encuestados no descartaba la compra de oro en los próximos años”, aseguró.

La gente común, pero fundamentalmente los jóvenes, cree que una alternativa para construir su futuro es adquirir oro. Probablemente debido a la turbulencia que significa la estela de la crisis financiera, casi uno de cada tres adultos ha invertido en barras de oro o monedas como « un retiro más seguro », según se desprende de un estudio del Postbank en colaboración con el Instituto de Allensbach y publicado por la revista Focus.

Por su parte, el Banco Central de Alemania posee las segundas mayores reservas de oro del mundo, después de los Estados Unidos, con cerca de 3.400 toneladas de oro. Calculadas al precio de 1.400 dólares por onza, las reservas de oro de Alemania llegarían a 114.000 millones de euros. Por cierto, por mucha intención que tengan los ahorristas e inversores alemanes de refugiarse en el oro, es difícil que lleguen a cubrir esos montos que ofertaría el Banco Central alemán. De todos modos, es difícil que el Bundesbank decida desprenderse de esos activos.

El oro a 1.500 dólares en 2011 según el Bank of America

mardi, janvier 11th, 2011

A través de una presentación de Sabine Schels, estratega global de materias primas del Bank of America-Merrill Lynch, la entidad ha pronosticado que los precios de las materias primas subirían el próximo año, como consecuencia de un fuerte crecimiento de los países emergentes y señaló que el precio de la onza de oro podría supera los 1.500 dólares durante 2011, más aún con la perspectiva poco favorable de las economías desarrolladas para los próximos trimestres.

Según Schels, con el objetivo de contener la inflación y facilitar el crecimiento, algunas economías emergentes como China o Brasil implementarán políticas monetarias más estrictas. Esto podría traducirse en un freno importante para la cotización del complejo de materias primas, ha señalado. Pero se vería compensado (y superado) por el incremento en el gasto de los gobiernos para mejoras de infraestructura y viviendas sociales, por ejemplo.

En tanto, la representante del Bank of America ha pronosticado que el petróleo podría subir temporalmente por encima de los US$100, tomando como referencia el crudo Brent que actualmente ronda los 90 dólares. El cobre, en tanto, podría alcanzar en 2011 nuevos máximos históricos.

“Por supuesto, la crisis de deuda europea y también los riesgos inflacionarios en China han temperado recientemente parte el nerviosismo en torno al segundo alivio monetario de la Fed, aunque aún creemos que el escaso suministro de materias primas ocurrirá en el 2011″, ha señalado la analista.

En la misma línea, consultado por el diario ElEconomista.es, Alan Valdes, jefe de inversiones de Kabrick Capital opinó que « el oro seguramente llegará a los 1.500 dólares la onza antes de acabar el año, el petróleo ha alcanzado máximos de los últimos dos años, el maíz supera máximos de tres años, el algodón está más caro que en la guerra civil… mientras no fortalezca el dólar, las commodities subirán », dijo.

El Bank of America-Merrill Lynch espera que el precio del oro llegue a un máximo de US$1.500 la onza en 2011, y de esta forma continúe con la tendencia alcista de los últimos años y amplíe aún más los rendimientos de 2010.

Para Schels, los temores de los inversores sobre la crisis de deuda soberana de la zona euro han resurgido con el rescate financiero de Irlanda, que ha provocado la desvalorización del euro, a la vez que el dólar ha cedido parte de su rendimiento. Las miradas están ahora puestas sobre Portugal y el efecto que la situación lusa podría tener sobre la desaceleración de la economía española. Según la analista, todos estos factores fortalecen la idea de que el oro seguirá siendo una alternativa de refugio para ahorristas e inversores, facilitando el crecimiento en su cotización.

CHINA E INDIA IMPORTAN ORO E IMPULSAN EL ALZA

samedi, janvier 8th, 2011

 

La debilidad del dólar, la inestabilidad de las economías europeas y la volatilidad de los bonos estadounidenses han espantado a los inversores. India es el principal consumidor de oro. China es el primer productor mundial de oro. ¿Cuál es la conexión entre estos datos? Aún con esta realidad, con la cotización del oro en su récord histórico, China e India siguen comprando activos de metal precioso en cantidades importantes. Tan importantes que se están convirtiendo en los pilares en los que se sustenta la tendencia alcista del valor del oro para 2011.

 

La gigantesca economía china está impulsando al alza el mercado de lingotes, monedas y activos de oro. La agencia Bloomberg ha recogido un informe de Shangai Gold Exchange según el cual China ha pasado de comprar 45 toneladas métricas en todo 2009 a unas 230 toneladas métricas proyectadas para 2010.

 

Paralelamente, el Ministerio de Industria y Tecnología Informática de China informó en diciembre pasado que las exportaciones e importaciones de metales no ferrosos de ese país aumentaron un 46,5 por ciento interanual en los primeros once meses del año, y alcanzaron los 108.480 millones de dólares.

 

El incremento de la demanda proviene principalmente de inversores particulares que prefieren tener oro físico como refugio. Shen Xuangrong, presidente del Shangai Gold Exchange, aseguró días atrás que ese interés se debe sobre todo a las expectativas de un aumento de la inflación en el país asiático.

 

De enero a octubre del pasado año, la cantidad de metal precioso negociada en la Bolsa de Oro de Shangai se incrementó un 43%, declaró su presidente Shen Xiangrong. Cerca del 20% de esas operaciones fueron realizadas por particulares.

 

En agosto de 2010 el Banco Central chino informó que iba a autorizar a más bancos para que pudieran comprar y vender oro. También aseguró que se flexibilizaría la regulación del mercado del oro para permitir que más firmas pudieran operar en este segmento.

 

India ya había dado señales de ocupar un lugar de relevancia en la compra de lingotes, monedas y activos de oro, debido a que los joyeros acumularon existencias en marzo pasado, para esperar la temporada de bodas. Este año es muy probable que la tendencia se repita: hay más de un millón de bodas previstas para abril y mayo en India, y esto provoca una fuerte demanda de metales preciosos, muy especialmente de oro.

 

La creciente demanda de oro para joyería, junto con un aumento de la demanda de lingotes y monedas de oro, demuestra la popularidad del metal en la India. Además, para muchos indios representa una inversión segura frente a la volatilidad del papel moneda.

 

La cuarta parte de la importación mundial de oro procede de la India. China ha realizado modificaciones en su normativa reguladora para la importación del metal precioso. Todo parece indicar que dentro de poco tiempo será el nuevo líder en importación de oro. Y no solo eso: “A mediano y largo plazo, China será un factor decisivo en los precios del oro », dijo Yuichi Ikemizu, analista jefe de materias primas de Standard Bank en Tokio.

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