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La subida del precio del oro llegó para quedarse

septembre 11th, 2012

La semana pasada se caracterizó por un aumento brutal de los precios de los metales preciosos (oro y plata).  Después de un verano tranquilo, solo hizo falta una chispa para que el precio del oro se encendiera.  La salida de la fase de consolidación indica que en lo sucesivo todos los excesos hacia máximos históricos son permitidos de nuevo.

El viernes por la tarde el precio del oro alcanzó los 1354,66 € la onza, su mayor nivel desde septiembre 9 de 2011 y su famoso precio de 1359,4€ la onza.  Pero, por qué tal sobresalto súbito para el fin de semana?  Se trata particularmente de una reacción mecánica a dos anuncios importantes:

Tío Sam al paro

Primero que todo la publicación esperada de las cifras de empleo del mes de agosto en los EEUU.  96000 empleos no agrícolas creados durante el mes de agosto…. Se esperaban: 120000.

La misma publicación aporta un pequeño correctivo sobre los datos del empleo emitidos en junio y julio pasados: no se crearon 64000 empleos en junio sino solamente 45000 y tampoco hubieron 163000 en julio sino más bien 141000.

Cifras que no tranquilizan a las personas, especialmente desde que Ben Bernanke, el presidente de la FED estimó que serian necesarios de 100.000 a 110.000 nuevos empleos por mes para evitar un aumento del paro.

El resultado es lógico: decepción de los inversores que se muestran mucho mas prudentes hacia la economía americana y el dólar, por tanto arrojando como resultado la subida inevitable del oro: el principio de los vasos comunicantes.

Ben Bernanke corre peligro de causar “buena impresión”

Todo el mundo espera en lo sucesivo la reunión mensual del Comité de la FED el jueves próximo con anuncio de un QE3 (el tercer nivel de plan de Quantitative Easing o flexibilización cuantitativa).  Ben Bernanke vigilaba de cerca las cifras del paro para decir si ponía o no en funcionamiento la maquina de fabricar billetes.  En cualquier caso no hay duda de que las bandejas de papel se llenan y los cartuchos de impresora, nuevos, preparados para tirar.

Una vez más conocemos el esquema y el impacto de tal decisión: emisión de moneda en masa, devaluación del dólar, la subida mecánica del curso del oro.  Ciertos inversores no esperaron ni a la decisión de la FED para refugiarse en el oro.

La publicación de las cifras del paro en EEUU solo es una parte responsable de la subida del oro.  El mensaje de Mario Draghi concerniente al rescate de la deuda soberana europea “sin limite” es también una elección inflacionista que va a pesar mucho sobre el precio del oro.

Una subida del oro jamás es un buen signo.  Es el indicador por excelencia que los fundamentales económicos son muy malos, como fue el caso durante la crisis petrolera durante los años 70.  El nudo se esta estrechando alrededor de una maltrecha política monetaria global.

Con relación al record que debería alcanzar, el margen es confortable para todos aquellos que desean consolidar sus posiciones sobre el oro, antes de que el precio del metal precioso alcance records y esté fuera de su alcance.

Futuros de oro: instrumentos de inversión al alcance de todos

mai 20th, 2011

Una de las características más sobresalientes que tiene el actual ciclo ascendente del oro es que cada vez más inversores minoristas se lanzan a la compra del metal precioso, a la búsqueda de un activo que preserve su valor ante las variaciones en el precio del dólar, el euro y otras monedas. Precisamente para satisfacer esa demanda existen algunas herramientas que representan una buena alternativa a la hora de elegir donde destinar la inversión. Una de ellas tiene que ver con los contratos a futuro sobre oro.

¿Qué son y cómo operan estos instrumentos? La negociación de contratos de futuros sobre oro representa una muy interesante alternativa de inversión que cotiza en dólares por onza Troy (el equivalente a 31,103 gramos). Una de sus ventajas tiene que ver con su simpleza: el reducido tamaño del contrato brinda la posibilidad de participar activamente a los inversores minoristas. Además, con el objetivo de otorgarle mayor liquidez a la negociación, se concentra tan solo en dos vencimientos: el último día hábil de junio y de diciembre.
¿Qué sucede cuando el contrato llega a su fin? Lo primero que hay que destacar es que cuando se produce el vencimiento, la liquidación no se realiza con entrega física del producto “oro” sino entregando o recibiendo el monto que cubra la diferencia entre el precio concertado y el precio final, en dólares, establecido por la London Gold Fixing el día de vencimiento del contrato, calculado en su edición vespertina por la London Bullion Market Association. Para llevar a cabo estos tipos de contratos, los interesados deben dirigirse hacia algún agente habilitado oficialmente, quien será el encargado de dar curso a la orden de compra, y brindará las garantías que los mercados, operadores e inversores exigen.
Otra de sus principales ventajas radica en que se trata de operaciones enteramente electrónicas, lo que permite conocer rápidamente las diversas fluctuaciones en el precio para tomar decisiones en tiempo real.
Lo cierto es que el escenario actual favorece este tipo de operaciones. El ciclo positivo del oro, que lo llevó a superar la barrera histórica de los 1.500 dólares, explica el gran momento que están viviendo los contratos a futuro. El anuncio realizado por el titular de la Reserva Federal, Ben Bernanke, referido a la decisión de mantener la tasa de política monetaria y completar el segundo trimestre, que finalizará en junio de este año, le dio un fuerte impulso al precio del metal precioso ante la debilidad de la moneda norteamericana.

Fernando