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Plata vs Oro: El Oro gana, como siempre

mai 15th, 2011

Lingotes de Oro y Plata

La semana pasada una ola de pánico se extendió por el mercado: se hablaba del fin del ciclo del alza en las materias primas. Y mientras algunos se han imaginado una burbuja en el Oro,  es sobre la plata que esta burbuja se ha inflado y luego estallado: Le Monde evoca la dramática caída del metal gris, < con una caída del 12% en cuestión de minutos.  El precio de la Plata que se había duplicado en el espacio de 6 meses, perdió más del 30% durante toda la semana, con la caída de la onza a 33 dólares el viernes 6 de mayo, seis días después de alcanzar un máximo histórico de 55 dólares>.

Mientras que en Performance Bourse, incluso se habla de < La caída más impactante que ha sufrido la plata.  Esta es la mayor caída desde el año 1980.>

En L’Express, el 3 de mayo leíamos: < La plata duramente corregida: de 48,70 dólares el mediodía del jueves, un record de 30 años, a 43,61 dólares la onza esa misma tarde, un 10.4% menos de intervalo.

El metal gris, de uso predominantemente industrial, ha sido tradicionalmente mucho más volátil que el Oro>.

Y que pasa con el Oro en todo esto?, conserva su esplendor, como siempre.

La Plata jamás ha competido con el Oro

Históricamente, los dos metales preciosos están vinculados por una relación de 10 a 15.5. En tiempo de los faraones se hablaba ya de una relación del 13.3.  En el año 440 antes de la era actual, la proporción era de 13, y en la Galia o Roma, se encontraron escritos que hablaban de una relación de 12 y después de 14.40.

En 1867 Henri Cernushi escribió en < La Moneda Bimetálica> que < las monedas de Oro y de Plata son naturales y eternas.  Nadie puede producirlas artificialmente, ni por decreto, y en esto radica lo mejor de su garantía>.  En esa época, gran parte de los sistemas fiduciarios, fijaron la relación entre el oro y la Plata en 15.5.

En 1840, en Europa, la situación era tensa, ya que se pensaba que la relación del 15.5, tendía a sobrevalorar el dinero: en efecto, el metal gris abundaba, sobretodo por la fuerte producción en los Estados Unidos.

En La Chronique Agora, Simone Wapler explica por qué esa relación ha caído: < La relación oro/Plata se ha reducido porque tanto el Oro como la Plata se desmonetizaron.  La Plata aún más que el Oro.  Los bancos centrales aún tienen un poco de Oro en sus bóvedas, pero no de plata.

El Oro encuentra siempre un vasto mercado en la joyería, pero los otros usos que se le daban a la plata han disminuido (Foto “Argentique”, vajilla de Plata).  Para muchos la Plata sería el Oro de los pobres.  Cuando no se puede comprar Oro, compramos Plata.  Este argumento es difícilmente defendible: El oro de inversión se fracciona al gramo>.

Cuando las cifras hablan por sí solas

Simone Wapler  en La Chronique Agora, declara que < cuando el Oro sube, la Plata sube, pero menos.  Cuando el Oro baja, la Plata baja, pero más>.  El Oro gana el doble que la Plata en el momento de una subida, y en el caso contrario es la plata quien pierde el doble que el Oro en el momento de una caída.

Antes de que se produjese la burbuja en la Plata, esta regla se verificaba, demostrando que algo pasaba.  La severa corrección actual, nos recuerda que había una euforia infundada en la Plata.  Y hoy el precio debería estar en los 25 euros.

Si usted no está convencido aún, aquí está un breve resumen de las variaciones del precio de la plata y el oro, en estos días, y los últimos cinco años.

Progreso del Oro en Mayo 6 de 2011

Progreso de la Plata en Mayo 6 de 2011

Progresión del Oro de 2007 a 2011

Progresión de la Plata de 2007 a 2011

En resumen cuando el Oro registró una ligera caída, la Plata cayó estrepitosamente, y cuando ésta empieza a despegar, el metal amarillo se posiciona en la cumbre.

El oro sigue siendo un refugio seguro

En el diario Le Monde, dicen que a pesar de la caída de los precios, < El oro debería permanecer protegido por su status como refugio frente a las amenazas de inflación, y la caída del precio del petróleo es poco probable.  La demanda mundial es sólida, y la oferta queda bajo la amenaza  de las tensiones en el mundo árabe, y la falta del crudo ligero de Libia>.

En Moneyweek, nos explican que < Los reveses son necesarios y obligatorios en un gran mercado alcista.  Y estamos más convencidos que nunca, que el Oro tiene una bella progresión por delante.  En tiempos de un nuevo equilibrio mundial, en el cual los viejos países ricos, se dan cuenta que son los nuevos pobres y que viven muy por encima de sus posibilidades…..y  todavía tendremos esta situación por más tiempo.>

Los argumentos a favor del Oro

Oro y Plata


Ciertamente el Oro registró una pequeña baja (olvidada rápidamente) la semana pasada, pero si necesita más argumentos para convencerse de la función de un valor tangible,  he aquí unas cuantas:

-El Oro <remonetización>, este no es el caso de la Plata.

-La Plata ha perdido su carácter de valor refugio, contrariamente al Oro.
-La Plata es un metal escaso industrial, muy volátil, como lo son las otras materias primas. Tomemos como ejemplo el Paladio, su mercado es confidencial, y sus precios extremadamente volátiles.  La producción de este material se lleva a cabo en Rusia y Sudáfrica.  Esta concentración de la producción le confiere al mercado cierta inestabilidad en cuanto al precio y la fiabilidad de la oferta.  La incertidumbre en cuanto a su suministro, impulsó el precio del Paladio en octubre de 2010, alcanzando su nivel más alto desde junio a 605.13 dólares la onza.  Una demanda en regular crecimiento, explotación minera limitada,  las manos del Gobierno Ruso puestas sobre las reservas, y la avidez de los inversionistas, son factores que hacen que el mercado del Paladio refleje su déficit.

-La Plata no es un producto de protección anticrisis.  Es más bien comparable al platino que se había aflojado en 2008 porque la industria del automóvil se encontraba en su nivel más bajo (el platino es normalmente utilizado en los catalizadores).
-La plata es cada vez más rara, difícilmente revalorizable , es un recurso no renovable, y los expertos coinciden en que para el año 2021, el agotamiento de las reservas será definitiva.

(Fuentes: http://minerals.usgs.gov/).

Otras fuentes hablan de 2023,2028 o 2037.  De todos modos la Plata es un metal que no se puede sintetizar y para el que no existe ningún sustituto.  Y aunque la fecha exacta del agotamiento queda aun indecisa, en 2010 con una producción de 19.300 toneladas, y una demanda de 25.200 toneladas, es claro que las reservas están adelgazándose.
-En cuanto a valor y volumen de almacenamiento, el Oro es preferido por los ahorradores.

-Debido a su rareza, los industriales tratan de reemplazar de cualquier forma posible la Plata.

En este artículo publicado en la página de 24h Gold, se habla sobre las ventajas del metal gris, especialmente en las etiquetas RFID para la gestión de inventarios y tarjetas de identidad.  Imaginemos que un día, los industriales encuentran otro material para realizar este trabajo, en qué lugar quedaría la Plata?.

Este artículo se basa en un análisis totalmente falso del mercado de la Plata.  Todos los fabricantes que la utilizan coinciden en que es muy costosa para los usos que le dan, y que si un día pueden sustituirla por otro material lo harían sin dudarlo.

El uso de Oro en la industria es a su vez una minoría en comparación al uso que se le da en el campo de la joyería y de la inversión.

Y es exactamente lo que se le pide al Oro, que vuelva a ser una moneda privada, en cualquiera de sus formas.  Y dejarle la Plata a aquellos que quieran arriesgarse con su inestabilidad.

Artículo traducido del Blog: loretlargent.info

Por: Lizette Paternina

El oro a 1.500 dólares en 2011 según el Bank of America

janvier 11th, 2011

A través de una presentación de Sabine Schels, estratega global de materias primas del Bank of America-Merrill Lynch, la entidad ha pronosticado que los precios de las materias primas subirían el próximo año, como consecuencia de un fuerte crecimiento de los países emergentes y señaló que el precio de la onza de oro podría supera los 1.500 dólares durante 2011, más aún con la perspectiva poco favorable de las economías desarrolladas para los próximos trimestres.

Según Schels, con el objetivo de contener la inflación y facilitar el crecimiento, algunas economías emergentes como China o Brasil implementarán políticas monetarias más estrictas. Esto podría traducirse en un freno importante para la cotización del complejo de materias primas, ha señalado. Pero se vería compensado (y superado) por el incremento en el gasto de los gobiernos para mejoras de infraestructura y viviendas sociales, por ejemplo.

En tanto, la representante del Bank of America ha pronosticado que el petróleo podría subir temporalmente por encima de los US$100, tomando como referencia el crudo Brent que actualmente ronda los 90 dólares. El cobre, en tanto, podría alcanzar en 2011 nuevos máximos históricos.

“Por supuesto, la crisis de deuda europea y también los riesgos inflacionarios en China han temperado recientemente parte el nerviosismo en torno al segundo alivio monetario de la Fed, aunque aún creemos que el escaso suministro de materias primas ocurrirá en el 2011″, ha señalado la analista.

En la misma línea, consultado por el diario ElEconomista.es, Alan Valdes, jefe de inversiones de Kabrick Capital opinó que “el oro seguramente llegará a los 1.500 dólares la onza antes de acabar el año, el petróleo ha alcanzado máximos de los últimos dos años, el maíz supera máximos de tres años, el algodón está más caro que en la guerra civil… mientras no fortalezca el dólar, las commodities subirán”, dijo.

El Bank of America-Merrill Lynch espera que el precio del oro llegue a un máximo de US$1.500 la onza en 2011, y de esta forma continúe con la tendencia alcista de los últimos años y amplíe aún más los rendimientos de 2010.

Para Schels, los temores de los inversores sobre la crisis de deuda soberana de la zona euro han resurgido con el rescate financiero de Irlanda, que ha provocado la desvalorización del euro, a la vez que el dólar ha cedido parte de su rendimiento. Las miradas están ahora puestas sobre Portugal y el efecto que la situación lusa podría tener sobre la desaceleración de la economía española. Según la analista, todos estos factores fortalecen la idea de que el oro seguirá siendo una alternativa de refugio para ahorristas e inversores, facilitando el crecimiento en su cotización.