Noticias RSS
    RSS
  • Todos los articulos
  • Todos los comentarios
Artículos Populares
Categorías
Enlaces

CRISIS, ORO y PLATA, entrevista a Guillermo Barba, economista y periodista mexicano

juin 10th, 2013

Guillermo Barba

Hoy tenemos la oportunidad de entrevistar en Lingoro.info a Guillermo Barba, economista y periodista mexicano, quien escribe la columna financiera en  diferentes medios de comunicación tanto mexicanos como internacionales y cuenta con su propio blog “Inteligencia Financiera Global”.  En esta ocasión comparte con nosotros su análisis y su punto de vista sobre diferentes temas que nos interesan como son la Crisis económica, el oro y los metales preciosos.

Agradecemos enormemente a Guillermo por habernos concedido esta interesante y enriquecedora entrevista.

1. Guillermo, cuál es tu opinión acerca de la actual situación económica mundial, que crees que pasará?

No creo, estoy convencido, que el mundo se dirige a la peor crisis económica que se tenga memoria en la humanidad, incluso peor que la tan famosa Gran Depresión.

La razón es que por primera vez en la historia, el experimento de usar como dinero algo que no lo es (dinero fíat), sea papel, dígitos en cuentas bancarias, etc. es global, no limitado a un solo país o región.

Hoy en día las monedas ya no están respaldadas en oro, en dinero real, ni en plata, sino en mera deuda.

Esto ha conducido a una expansión crediticia, o sea inflación, sin precedentes, usada básicamente para financiar los crecientes gastos del llamado “Estado de bienestar”, los demás egresos de los gobiernos y un nivel de vida más allá de lo que en algunos países, podrían tener.

El resultado son deudas que tienen que crecer de forma exponencial, para seguir viviendo en la fantasía de que se puede vivir de prestado para siempre, un engaño.

Si esas deudas no crecen así, el sistema se colapsa. La más reciente crisis de 2008-2009 es otro síntoma de que ese enfermo terminal, está agonizando.

Para curarlo, las “recetas” que se están empleando, las monetaristas y keynesianas, son más expansión monetaria (impresión de dinero), más gasto y crédito para expandir la economía. Lo malo es que nadie, se puede sanar con dosis más altas de lo que le causó la enfermedad.

Se dice que todo lo que sube tiene que bajar, de manera análoga todo lo que se expande, llegado el punto crítico, se habrá de contraer. Eso quiere decir que alcanzado el límite, esa expansión de crédito/deuda hará implosión. Es cuando el proceso contrario, la deflación, aparece.

Para decirlo con otras palabras, eso solo es posible “borrando” la mayor parte de lo que se debe, o lo que es lo mismo, dejando de pagar a los acreedores.

Dado que el centro del sistema es el dólar de Estados Unidos, no quiere decir que a los acreedores se les dejará de pagar los bonos (treasuries), pero sí que se les entregará “dinero” que estarán devaluando por la creación que se hará de ellos, para “cumplir”.

Quizá entonces nadie podrá decir que no recibió su pago, pero tampoco podrán decir que no perdieron. Las pérdidas, serán enormes.

Claro, hay elementos suficientes para prever que algo así ocurrirá, pero no cuándo. Por eso, la prevención y protección individual contra esa crisis, debe hacerse de modo consistente, sin esperar.

2. Como ven en México la crisis? Qué medidas toman las personas para protegerse?

Mira, en México 2012 fue un año en que la percepción parece haber sido de “recuperación”, de que el país estaba en una dinámica de crecimiento, modesto, pero crecimiento al fin. Así llegó a su fin el gobierno federal anterior.

En mi blog sin embargo, advertimos con oportunidad que las cosas no estaban tan bien como se presumía, y que 2013 sería un año malo, y 2014 peor, por lo que era una irresponsabilidad que la información, en realidad, estuviera enviando a la gente señales equivocadas de la verdadera condición de nuestra economía.

Ha pasado medio año desde el cambio de administración, y el nuevo presidente como suele suceder en estos casos, ha llegado con muchas expectativas positivas de parte de un amplio sector de mexicanos.

No obstante, todos los indicadores, el crecimiento del PIB, el tipo de cambio, la inflación, etc. dan una señal clara de que la “luna de miel” para el presidente Peña Nieto ya terminó. Ahora se va a enfrentar a un escenario internacional muy adverso, sobre todo de parte de nuestro principal socio comercial, los Estados Unidos, de quien dependemos para crecer, por desgracia.

Ahora bien, es interesante cómo en México, a pesar de ser un país con una muy baja penetración bancaria cultura financiera, la intuición de muchas personas es la de huir hacia la protección que brinda sobre todo uno de los metales monetarios: la plata.

En mi blog Inteligencia Financiera Global, dos de los artículos más leídos dan cuenta de cómo el mexicano corre al amparo de este metal en momentos en que percibe que las cosas no andan bien.

Observen la gráfica y lo dirá por sí misma.

Demanda de plata en México ultimos 13 años

En México nos apresuramos a adquirir estas monedas en momentos difíciles como la recesión de 2001, a la que nos arrastró Estados Unidos, de alta inflación como en 2004 y de crisis global como la que inició en 2008 y que alcanzó su peor etapa en 2009. No es casualidad que en ese año se halle el pico más alto de la gráfica.

Como les decía, 2012 fue un año de “todo está bien”, y el desplome en la demanda fue brutal: 40%. Sin embargo, ya en lo que va de 2013, el Banco de México ha vendido más que en todo el año pasado. No hace falta decir más.

3.Qué relación tienen los mexicanos con el oro? tienen la costumbre de invertir en oro físico tipo lingotes o monedas de oro de inversión, o es una inversión nueva o desconocida para ellos como sucede en España?

Pues si así es en España, así es también de este lado del Atlántico.

La afinidad de los mexicanos, histórica y culturalmente hablando, es mucho mayor con la plata que con el oro, al que parecen percibir como muy “lejano”, tal vez, inaccesible.

El precio tiene que ver mucho, pues por ejemplo hoy día una onza Libertad de oro cuesta alrededor de 21 mil pesos, mientras que una de plata más o menos 330 pesos.

Sin embargo, la moneda de inversión más demandada y conocida, es el llamado Centenario, que contiene 1.2 onzas de oro puro. Ésta es la forma más común de inversión en este metal aquí en México.

4.Qué opinas de la etapa bajista que atraviesa el oro en este primer semestre del año?

Bueno, que en primer lugar forma parte de la etapa correctiva que inició en septiembre de 2011, que debemos ver desde el punto de vista técnico como sana y necesaria.

No es común ni normal que ninguna divisa o “commodity” suba 12 años consecutivos sin tener una corrección. Por eso, este podría ser el primer año que el oro cierre a la baja, desde que comenzó el siglo XXI.

Es positivo desde esa perspectiva, y más para los inversores que, como yo, perseguimos al rey de los metales no por su precio sino por su valor, y estas cotizaciones bajas representan así una buena oportunidad de adquirir, ese alto valor, a un precio más cómodo. Entre más bajo, mejor.

Ahora, desde una óptica más profunda, no puede entenderse el oro (y la plata) sin incluir la perspectiva política. Dado que el oro es el dinero por excelencia, elegido así por la libre y espontánea voluntad de los seres humanos en el mercado, sin la intervención estatal, existen poderosos intereses que mueven su mercado, lo manipulan, para maquillar la endeble condición del sistema monetario global.

El Estado, en su sentido más amplio, encontró la manera de hacerse del control del dinero por la vía del papel moneda, que a diferencia del oro, sí pueden controlar en cantidad y de ser necesario, imprimirlo para financiar sus gastos deficitarios, como ya lo comentábamos antes.

Para esto era fundamental desmonetizar, con la fuerza de las leyes, primero a la plata, cosa que ocurrió en 1873, y después al oro, cien años después.

Ese sistema, es el que hoy, como castillo de naipes, se tambalea pues tiene cimientos de papel.

Carl Menger, fundador de la Escuela Austríaca de Economía, en su libro sobre los orígenes del dinero, explica cómo y por qué estos metales preciosos monetarios adquirieron su condición de medios generales de intercambio.

Sin duda es una lectura indispensable, que nos permite entender que estos metales son y serán por siempre dinero real, sin importar que leyes les nieguen esa condición y les impida, insisto, por razones políticas, que se pueda ir con ellos a comprar directamente a una tienda, por ejemplo.

Es lo mismo que con la condición de ser humano. Todos somos iguales, sin importar nuestro color de piel o condición social, incluso a pesar de que  hayan existido absurdas leyes que hayan exaltado a unos y denigrado a otros.

Así se denigra hoy al oro, pero eso para su esencia de dinero, es irrelevante.

En este sentido, no tengo la menor duda de que el mercado alcista mayor del oro, no ha llegado a su fin, sino al contrario, sigue ahí descansando, para regresar con fuerza.

5. Consideras que los fundamentales del oro continúan intactos? Es recomendable seguir invirtiendo en oro físico?

Así es. No diría que sus fundamentales siguen intactos, sino que hasta han mejorado.

Por eso vemos tan activa la propaganda anti oro en los grandes medios especializados. Para mí es un buen indicador de que hay que hacer exactamente lo contrario a lo que nos dicen: salgan del oro.

Una cosa debemos tener bien clara, la manipulación del mercado del oro a que hacía referencia antes, se maquina a través de una sobre oferta falsa de “oro” papel en el mercado de futuros, y del sistema de reserva fraccionaria con que operan los llamados “Bullion Banks”, bancos especializados en metales preciosos.

Eso significa que hay en el papel, como promesa de entrega, más oro del que es posible entregar en físico.

De ahí que los que no tienen el oro en sus manos, más vale que lo reclamen pronto, o en el futuro se pueden llevar una muy desagradable sorpresa.

Si no alcanza para todos, ¿quién querrá luego seguir regalando su valioso tesoro a precio de ganga?

6. En México el oro de inversión está exento de IVA como sucede en Europa?

Sí, y también la plata.

7. Cuáles son tus previsiones para el precio del oro para el resto del 2013 y 2014?

Ya lo decía, por razones técnicas y políticas, el oro podría cerrar a la baja este año con respecto a 2012. De 2014 no me atrevería a hacer un pronóstico todavía.

Cabe agregar que el oro se encuentra en una condición del mercado que se conoce como “backwardation”, que en términos simplificados quiere decir que el precio del metal al contado hoy, es más caro que el de su futuro, y no al revés, como es lo normal.

Este hecho ha anticipado antes ataques de grandes proporciones como los ocurridos el 12 y 15 de abril pasados, que lograron sacar al oro de la “backwardation” de forma temporal.

No obstante, la tendencia es que esta “backwardation” se haga permanente, por lo que mientras exista cada vez tendrán que dar, los manipuladores, “cañonazos” más fuertes para tumbar la cotización, hasta que, sin importar cuánto “oro” papel ofrezcan, no aparezcan vendedores del metal a precio de regalo, y colapse el mercado de futuros.

Esto ocurre porque cada día más y más, con las bajas, las “manos fuertes”, o sea, los inversores que adquirimos el oro por su valor, estamos menos dispuestos a vender nuestras tenencias. Cuando las “manos débiles”, aquellos que solo ven al metal como especulación, se hayan agotado o estén a punto de hacerlo, los inversores comenzarán a percatarse de que la “escasez” del oro es irreversible.

Por supuesto, no existe tal “escasez” del oro, pues casi todo el que se ha extraído de la Tierra, unas 175,000 toneladas, existe aún de algún modo u otro.

Lo que pasa es que parece que escasea, porque la gente lo comienza a esconder, como ya he explicado, en anticipación a la gran crisis que se avecina.

8. Y por último, a parte del oro, cuales consideras que son las mejores inversiones alternativas para protegerse de una crisis?

Por supuesto, la plata.

Pero además de ellos, los bienes raíces, algo de efectivo –sobre todo para emergencias y cazar oportunidades, y algunas acciones, pueden ser las opciones más adecuadas para diversificarse.

Sin embargo, siempre que me hacen esta pregunta contesto: si tienes que preguntarle a alguien más qué debes hacer con tu propio dinero, es porque tienes una tarea pendiente que hacer.

Esa, la inversión en la propia educación financiera, es la más importante de la vida.

Ella nos dirá qué es lo mejor y más cómodo, atractivo y apto para nuestra situación particular. No hay dos personas que tengan las mismas necesidades y metas.

Así que los invito a que dediquen el tiempo que algo tan importante, como nuestras finanzas personales, se merece. Nadie cuidará ni se interesará por cuidar nuestro bienestar financiero, más que nosotros mismos.

Eso sí, nunca invierta en algo que no entienda, ni haga caso a vendedores disfrazados de “asesores financieros”, suelen estar más perdidos que nada, y lo que buscan es ganar comisiones, pues ese es su trabajo, no hacerle ganar dinero a Usted.

Si una “inversión” es demasiado atractiva y buena para ser verdad, probablemente así sea. Tenga cuidado.

Plata vs Oro: El Oro gana, como siempre

mai 15th, 2011

Lingotes de Oro y Plata

La semana pasada una ola de pánico se extendió por el mercado: se hablaba del fin del ciclo del alza en las materias primas. Y mientras algunos se han imaginado una burbuja en el Oro,  es sobre la plata que esta burbuja se ha inflado y luego estallado: Le Monde evoca la dramática caída del metal gris, < con una caída del 12% en cuestión de minutos.  El precio de la Plata que se había duplicado en el espacio de 6 meses, perdió más del 30% durante toda la semana, con la caída de la onza a 33 dólares el viernes 6 de mayo, seis días después de alcanzar un máximo histórico de 55 dólares>.

Mientras que en Performance Bourse, incluso se habla de < La caída más impactante que ha sufrido la plata.  Esta es la mayor caída desde el año 1980.>

En L’Express, el 3 de mayo leíamos: < La plata duramente corregida: de 48,70 dólares el mediodía del jueves, un record de 30 años, a 43,61 dólares la onza esa misma tarde, un 10.4% menos de intervalo.

El metal gris, de uso predominantemente industrial, ha sido tradicionalmente mucho más volátil que el Oro>.

Y que pasa con el Oro en todo esto?, conserva su esplendor, como siempre.

La Plata jamás ha competido con el Oro

Históricamente, los dos metales preciosos están vinculados por una relación de 10 a 15.5. En tiempo de los faraones se hablaba ya de una relación del 13.3.  En el año 440 antes de la era actual, la proporción era de 13, y en la Galia o Roma, se encontraron escritos que hablaban de una relación de 12 y después de 14.40.

En 1867 Henri Cernushi escribió en < La Moneda Bimetálica> que < las monedas de Oro y de Plata son naturales y eternas.  Nadie puede producirlas artificialmente, ni por decreto, y en esto radica lo mejor de su garantía>.  En esa época, gran parte de los sistemas fiduciarios, fijaron la relación entre el oro y la Plata en 15.5.

En 1840, en Europa, la situación era tensa, ya que se pensaba que la relación del 15.5, tendía a sobrevalorar el dinero: en efecto, el metal gris abundaba, sobretodo por la fuerte producción en los Estados Unidos.

En La Chronique Agora, Simone Wapler explica por qué esa relación ha caído: < La relación oro/Plata se ha reducido porque tanto el Oro como la Plata se desmonetizaron.  La Plata aún más que el Oro.  Los bancos centrales aún tienen un poco de Oro en sus bóvedas, pero no de plata.

El Oro encuentra siempre un vasto mercado en la joyería, pero los otros usos que se le daban a la plata han disminuido (Foto “Argentique”, vajilla de Plata).  Para muchos la Plata sería el Oro de los pobres.  Cuando no se puede comprar Oro, compramos Plata.  Este argumento es difícilmente defendible: El oro de inversión se fracciona al gramo>.

Cuando las cifras hablan por sí solas

Simone Wapler  en La Chronique Agora, declara que < cuando el Oro sube, la Plata sube, pero menos.  Cuando el Oro baja, la Plata baja, pero más>.  El Oro gana el doble que la Plata en el momento de una subida, y en el caso contrario es la plata quien pierde el doble que el Oro en el momento de una caída.

Antes de que se produjese la burbuja en la Plata, esta regla se verificaba, demostrando que algo pasaba.  La severa corrección actual, nos recuerda que había una euforia infundada en la Plata.  Y hoy el precio debería estar en los 25 euros.

Si usted no está convencido aún, aquí está un breve resumen de las variaciones del precio de la plata y el oro, en estos días, y los últimos cinco años.

Progreso del Oro en Mayo 6 de 2011

Progreso de la Plata en Mayo 6 de 2011

Progresión del Oro de 2007 a 2011

Progresión de la Plata de 2007 a 2011

En resumen cuando el Oro registró una ligera caída, la Plata cayó estrepitosamente, y cuando ésta empieza a despegar, el metal amarillo se posiciona en la cumbre.

El oro sigue siendo un refugio seguro

En el diario Le Monde, dicen que a pesar de la caída de los precios, < El oro debería permanecer protegido por su status como refugio frente a las amenazas de inflación, y la caída del precio del petróleo es poco probable.  La demanda mundial es sólida, y la oferta queda bajo la amenaza  de las tensiones en el mundo árabe, y la falta del crudo ligero de Libia>.

En Moneyweek, nos explican que < Los reveses son necesarios y obligatorios en un gran mercado alcista.  Y estamos más convencidos que nunca, que el Oro tiene una bella progresión por delante.  En tiempos de un nuevo equilibrio mundial, en el cual los viejos países ricos, se dan cuenta que son los nuevos pobres y que viven muy por encima de sus posibilidades…..y  todavía tendremos esta situación por más tiempo.>

Los argumentos a favor del Oro

Oro y Plata


Ciertamente el Oro registró una pequeña baja (olvidada rápidamente) la semana pasada, pero si necesita más argumentos para convencerse de la función de un valor tangible,  he aquí unas cuantas:

-El Oro <remonetización>, este no es el caso de la Plata.

-La Plata ha perdido su carácter de valor refugio, contrariamente al Oro.
-La Plata es un metal escaso industrial, muy volátil, como lo son las otras materias primas. Tomemos como ejemplo el Paladio, su mercado es confidencial, y sus precios extremadamente volátiles.  La producción de este material se lleva a cabo en Rusia y Sudáfrica.  Esta concentración de la producción le confiere al mercado cierta inestabilidad en cuanto al precio y la fiabilidad de la oferta.  La incertidumbre en cuanto a su suministro, impulsó el precio del Paladio en octubre de 2010, alcanzando su nivel más alto desde junio a 605.13 dólares la onza.  Una demanda en regular crecimiento, explotación minera limitada,  las manos del Gobierno Ruso puestas sobre las reservas, y la avidez de los inversionistas, son factores que hacen que el mercado del Paladio refleje su déficit.

-La Plata no es un producto de protección anticrisis.  Es más bien comparable al platino que se había aflojado en 2008 porque la industria del automóvil se encontraba en su nivel más bajo (el platino es normalmente utilizado en los catalizadores).
-La plata es cada vez más rara, difícilmente revalorizable , es un recurso no renovable, y los expertos coinciden en que para el año 2021, el agotamiento de las reservas será definitiva.

(Fuentes: http://minerals.usgs.gov/).

Otras fuentes hablan de 2023,2028 o 2037.  De todos modos la Plata es un metal que no se puede sintetizar y para el que no existe ningún sustituto.  Y aunque la fecha exacta del agotamiento queda aun indecisa, en 2010 con una producción de 19.300 toneladas, y una demanda de 25.200 toneladas, es claro que las reservas están adelgazándose.
-En cuanto a valor y volumen de almacenamiento, el Oro es preferido por los ahorradores.

-Debido a su rareza, los industriales tratan de reemplazar de cualquier forma posible la Plata.

En este artículo publicado en la página de 24h Gold, se habla sobre las ventajas del metal gris, especialmente en las etiquetas RFID para la gestión de inventarios y tarjetas de identidad.  Imaginemos que un día, los industriales encuentran otro material para realizar este trabajo, en qué lugar quedaría la Plata?.

Este artículo se basa en un análisis totalmente falso del mercado de la Plata.  Todos los fabricantes que la utilizan coinciden en que es muy costosa para los usos que le dan, y que si un día pueden sustituirla por otro material lo harían sin dudarlo.

El uso de Oro en la industria es a su vez una minoría en comparación al uso que se le da en el campo de la joyería y de la inversión.

Y es exactamente lo que se le pide al Oro, que vuelva a ser una moneda privada, en cualquiera de sus formas.  Y dejarle la Plata a aquellos que quieran arriesgarse con su inestabilidad.

Artículo traducido del Blog: loretlargent.info

Por: Lizette Paternina